قرارداد اختیار معامله چیست

قراردادی است بین خریدار و فروشنده ی اختیار که خریدار اختیار با پرداخت وجهی ( پرمیوم ) به فروشنده ، اختیار خرید یا فروش دارایی مشخصی را با قیمت معین در تاریخ مشخصی در آینده بدست می آورد و فروشنده اختیار نیز متعهد به تحویل دارایی مشخص شده به قیمت تعیین شده در تاریخ مشخص شده می باشد

اجزای اصلی قرارداد اختیار معامله

آپشن قراردادی است که بین دو نفر بسته می شود و مانند هر قراردادی دارای بندهای زیر می باشد که ویژگی های ان را مشخص می کند

1 .دارایی پایه : دارایی موضوع قرارداد است که بر مبنای ان قرارداد بسته و در موعد سر رسید بین خریدار و فروشنده تبادل می شود

2 . پرمیوم : همان مبلغی است که در ابتدا خریدار بابت حق اختیار به فروشنده پرداخت می‌کند

3 . تاریخ سررسید قرارداد : تاریخی ثابت و مشخص در زمان انتشار قرارداد می باشد که پایان یا روز اعمال قرارداد را تعیین می کند

تا قبل از تاریخ سررسید ، قراردادها قابل معامله می باشند به عبارتی می توان بارها موقعیت جدید اتخاذ کرد و آن را بست (آفست کرد) و از نوسانات بهره برد

در تاریخ سررسید یا روز اعمال که آخرین روز از عمر قرارداد است در صورتی که موقعیت باز داشته باشید بنا بر اینکه خریدار یا فروشنده قرارداد هستید با قیمت اعمال تسویه فیزیکی انجام خواهد شد

4 . اندازه قرارداد : تعداد سهم پایه که طبق قرارداد در روز سررسید بین خریدار و فروشنده مبادله می شود. اندازه قرارداد توسط سازمان بورس تعیین می شود و در ابتدای تخصیص در غالب موارد 1000 می باشد

5 . قیمت اعمال : خرید یا فروش دارایی پایه در زمان معینی در آینده (روز سر رسید) بر مبنای این قیمت انجام می‌گیرد. اگر فروشنده و خریدار با یکی از قیمت‌های اعمال ذکر شده در متن قرارداد آپشن، اقدام به معامله کنند؛ طبق این قرارداد

خریدار آپشن در زمان اعمال قرارداد، در صورتی‌که معامله به نفع او باشد؛ می‌تواند دارایی پایه را به قیمت اعمال توافق شده از فروشنده خریداری کرده یا به وی بفروشد

و فروشنده قرارداد متعهد می‌شود تا تعدادی مشخص از دارایی پایه تعیین شده را در روز اعمال با قیمت اعمال توافق شده، به خریدار آپشن تحویل داده یا از او خریداری کند

تاریخ سر رسید ، قیمت اعمال و اندازه قرارداد 3بند اصلی قرارداد است که به صورت استاندارد توسط سازمان بورس تعیین میشوند

انواع قرارداد اختیار معامله

شامل :

• اختیار خرید Call option

• اختیار فروش Put option

یک مثال برای درک بهتر مطلب

من، پیشنهاد بستن یک قرارداد آپشنی بر روی سهم فولاد به تعداد 1000 سهم (اندازه قرارداد) ، هر کدام به قیمت 3 هزار تومان(قیمت اعمال)، در تاریخ 25 اسفند 1400 0تاریخ سر رسید) با پرمیوم مشخصی را به شما می دهم

اگر تصمیم بگیریم که نوع قرارداد بین ما اختیار خرید باشد، شما اختیار خواهید داشت که تعداد 1000 سهم فولاد را در موعد سررسید (25 اسفند 1400) به قیمت مشخص شده (3 هزار تومان) از من بخرید.( من در نقش فروشنده یا رایتر و شما در نقش خریدار)

فرضاً اگر آن موقع در بازار نقدی قیمت هر سهم فولاد کمتر از این مقدار باشد، مثلاً 2 هزار و پانصد تومان بود، از آنجایی که اختیار خریدن دارید و اجباری ندارید، دیگر آنها را به قیمت هر کدام 3 هزار تومان از من نمی‌خرید، قرارداد را اعمال نمی کنید. البته پولی هم که بابت بستن قرارداد پرداخت بودید (وجه پرمیوم)، که از دست شما رفته است به اصلاح قرارداد سوخت شده. اگر قیمت هر سهم فولاد در موعد سررسید، در بازار نقدی فرضاً 3 هزار و پانصد تومان شده باشد، شما احتمالا قرارداد را اعمال (اجرا) خواهید کرد چون مطابق قرارداد می‌توانید هر سهم فولاد را به قیمت 3 هزار تومان از من بخرید و در بازار به قیمت 3 هزار و پانصد تومان بفروشید، از آنجایی که در این قرارداد من تعهد دارم که تعداد 1000 سهم فولاد را به قیمت مشخص شده به شما بفروشم، اگر از قبل این تعداد سهم را نداشته باشم باید بروم تعداد 1000 سهم فولاد را از بازار نقدی به قیمت 3 هزار و 500 بخرم تا شما آنها را مطابق قرارداد به قیمت هر کدام 3000 تومان از من بخرید!

حالا اگر همین قرارداد از نوع اختیار فروش باشد

شما اختیار دارید تعداد 1000 سهم فولاد را در موعد سررسید (25 اسفند 1400) به قیمت مشخص شده (3 هزار تومان) به من بفروشید

فرضاً اگر در آن موقع در بازار نقدی قیمت هر سهم فولاد 3 هزار و پانصد شده باشد، قاعدتاً نمی‌آیید آنرا به قیمت 3 هزار تومان به من بفروشید، قرارداد را اعمال نمی کنید و اگر سهمی دارید، در بازار به فروش می رسانید و البته پولی هم که بابت بستن قرارداد به من داده بودید (وجه پرمیوم) از دست شما رفته است. اگر در سررسید قرارداد، قیمت هر سهم فولاد در بازار نقدی 1500 تومان شده باشد، شما قطعا قرارداد را اجرا خواهید کرد چون مطابق قرارداد می‌توانید هر سهم را به قیمت 3 هزار تومان به من بفروشید، به عبارتی از بازار 1500 تومان بخرید و به من 3 هزار تومان بفروشید و من متعهد و مجبورم که از شما بخرم

البته در معاملات استاندارد شده و الکترونیکی امروزی نه متن قراردادی وجود دارد، نه امضا و اثر انگشتی، نه چانه زدنی و نه حتی هویت طرف/طرفین مقابل قرارداد برای شما مشخص است ولی با این حال باز هم یک «قرارداد» است و بندهایی با خواص مشخص دارد. قراردادهای اختیار معامله جزییات بسیار زیادی دارند، در مطلب بالا هسته و مفهوم اصلی آنها توضیح داده شد. با مطالعه سایر مقالات سطح مقدماتی می‌توانید درک عمیق‌تری از این نوع قراردادها به دست بیاورید، با نحوه معامله آنها آشنا شوید و موقعیت‌های مناسب برای معامله آنها را بشناسید

انواع موقعیت ها در قراردادهای اختیار معامله

موقعیت خرید اختیار خرید (Long Call)

شخصی که اقدام به این موقعیت‌گیری کند، دارنده قرارداد اختیار خرید خواهد شد و اختیار خواهد داشت که در موعد سررسید به قیمت مشخصی (قیمت اعمال) تعداد مشخصی دارایی (اندازه قرارداد) را بخرد. این موقعیتی‌ست که اشخاص هنگامی که انتظار قیمت صعودی برای دارایی پایه دارند وارد آن می‌شوند

موقعیت فروش اختیار خرید (Short Call)

شخصی که اقدام به این موقعیت‌گیری کند، واگذار کننده قرارداد اختیار خرید خواهد بود و به شخص مقابل تعهد خواهد داد که در موعد سررسید به قیمت مشخصی (قیمت اعمال) تعداد مشخصی دارایی (اندازه قرارداد) را به او بفروشد. این موقعیتی‌ ست که اشخاص هنگامی که انتظار قیمت نزولی برای دارایی پایه دارند وارد آن می‌شوند

موقعیت خرید اختیار فروش (Long Put)

شخضی که اقدام به این موقعیت‌گیری کتد، دارنده قرارداد اختیار فروش خواهد شد و اختیار خواهد داشت که در موعد سررسید به قیمت مشخصی (قیمت اعمال) تعداد مشخصی دارایی (اندازه قرارداد) را بفروشد. این موقعیتی‌ست که اشخاص هنگامی که انتظار قیمت نزولی برای دارایی پایه دارند وارد آن می‌شوند

موقعیت فروش اختیار فروش (Short Put)

شخصی که اقدام به این موقعیت‌گیری کند، واگذار کننده قرارداد اختیار فروش خواهد بود و به شخص مقابل تعهد خواهد داد که در موعد سررسید به قیمت مشخصی (قیمت اعمال) تعداد مشخصی دارایی (اندازه قرارداد) را از او بخرد. این موقعیتی‌ ست که اشخاص هنگامی که انتظار قیمت صعودی برای دارایی پایه دارند وارد آن می‌شوند

وضعیت مالی در قراردادهای اختیار معامله

وضعیت مالی ( Moneyness) رابطه‌ای‌ ست که بین قیمت اعمال قرارداد و قیمت دارایی پایه برقرار است. این رابطه می‌تواند سه وضعیت بی‌تفاوت، در زیان و یا در سود داشته باشد.

قرارداد بی‌تفاوت یا به قیمت (At-the-money contract)

قرارداد اختیار معامله‌ای که قیمت اعمال آن با قیمت پایانی دارایی پایه برابر باشد را قرارداد بی‌تفاوت می‌گویند. در زنجیره قراردادها در ستون وضعیت، این قراردادها با عبارت ATM و با رنگ خاکستری نمایش داده می‌شوند. معمولا هنگامی که قراردادی وارد وضعیت بی‌تفاوت می‌شود، بیشتر از هر زمان دیگری معامله می‌شود

برای مثال اگر قیمت سهم وبصادر 400 تومان باشد، آپشن اختیارِ خرید و آپشن اختیارِ فروشی که قیمت اعمال 400 تومان دارند، وضعیت مالی «به قیمت» یا «بی‌تفاوت» دارند

قرارداد در سود یا با قیمت (In-the-money Contract)

در مورد قرارداد اختیار خرید، هر قراردادی که قیمت اعمال آن از قیمت پایانی دارایی پایه کمتر باشد در سود است. برای مثال اگر قیمت سهم وبصادر 400 تومان باشد، تمام اختیار خریدهای وبصادر که قیمت اعمالی کمتر از 400 تومان دارند، وضعیت مالی «در سود» یا «با قیمت» دارند و در مورد قرارداد اختیار فروش، هر قراردادی که قیمت اعمال آن از قیمت پایانی دارایی پایه بیشتر باشد یک قرارداد در سود است. برای مثال اگر قیمت فعلی سهم وبصادر 400 تومان باشد تمام اختیار فروش‌های وبصادر که قیمت اعمالی بیشتر از 400 تومان دارند، وضعیت مالی «در سود» یا «با قیمت» دارند. در قسمت زنجیره قراردادها در ستون وضعیت، این قراردادها با عبارت ITM و با رنگ سبز نمایش داده می‌شوند

قرارداد در زیان یا بی‌قیمت (Out-of-the-money Contract)

در مورد قرارداد اختیار خرید، هر قراردادی که قیمت اعمال آن از قیمت پایانی دارایی پایه بیشتر باشد در زیان است . برای مثال اگر قیمت سهم وبصادر 400 تومان باشد، تمام اختیارِ خریدهای وبصادر که قیمت اعمالی بیشتر از 400 تومان دارند، «در زیان» یا «بی‌قیمت» هستند. و در مورد قرارداد اختیار فروش، هر قراردادی که قیمت اعمال آن از قیمت پایانی دارایی پایه کمتر باشد، یک قرارداد در زیان است. برای مثال اگر قیمت فعلی سهم وبصادر 400 تومان باشد تمام اختیارِ فروش‌های وبصادر که قیمت اعمالی کمتر از 400 تومان دارند، «در زیان» یا «بی‌قیمت» هستند.در قسمت زنجیره قراردادها در ستون وضعیت، این قراردادها با عبارت OTM و با رنگ قرمز نمایش داده می‌شوند

نکته مهم: هنگامی که یک قراراد آپشن وضعیت مالی «در زیان» دارد، به این معنی نیست که نمی‌توانید با معامله کردن آن سود کسب کنید. این قراردادها معمولاً وجه پرمیوم بسیار بسیار کمی دارند. بسته به پیش‌بینی‌تان از روند سهم پایه می‌توانید یک قرارداد که وضعیت مالی بشدت «در زیانی» دارد را بخرید و وقتی که بر اثر تغییر قیمت سهم پایه به وضعیت مالی «در سود» نزدیک‌تر شد، آنرا به قیمت به مراتب بالاتری بفروشید. برای مثال اگر قیمت سهم وبصادر 400 تومان باشد و قرارداد اختیارِ خریدی با قیمت اعمال 750 تومان با وجه پرمیوم 2 ریال بخرید، در صورتی که قیمت وبصادر رشد کند و به نزدیکی 700 تومان برسد، احتمالاً می‌توانید قرارداد را به قیمت بسیار بالاتری بفروشید

سبک اعمال در قراردادهای اختیار معامله

قراردادهای آپشن (اختیار معامله) بسته به سبک اعمال به دو دسته اصلی آمریکایی و اروپایی تقسیم می‌شوند اما سبک‌های اعمال دیگری نیز وجود دارد مثل برمودایی و ...

سبک اعمال آمریکایی: از زمان انعقاد قرارداد تا موعد سررسید، دارنده قرارداد هر زمان که تمایل داشته باشد، می‌تواند قرارداد را اعمال کند. در این قراردادهای با این سبک اعمال (که در بورس ما وجود ندارند) شما به عنوان دارنده قرارداد هر زمان که تمایل داشته باشید می‌توانید قرارداد را اعمال کنید

سبک اعمال اروپایی: دارنده قرارداد تنها در موعد سررسید امکان اعمال قرارداد را دارد (قراردادهای بورس اوراق بهادار تهران از این نوع می باشند). به این معنی که اگر دارنده قرارداد باشید یا باید تا موعد سررسید قرارداد منتظر بمانید تا بتوانید آنرا اعمال کنید یا اینکه با موقعیت معکوس گرفتن قبل از رسیدن به زمان سررسید، آنرا به کس دیگری واگذار کنید و موقعیت خودتان را ببندید

وجه تضمین در قراردادهای اختیار معامله

وجه تضمین مبلغی است که از فروشنده قرارداد به منظور تضمین ایفای تعهدات توسط شخص و کم کردن ریسک نکول بلوکه می شود

انواع وجه تضمین

وجه تضمین اولیه

وجه تضمین اولیه ( Initial Margin ) وجه نقدی است که در زمان اتخاد موقعیت فروش از فروشنده دریافت و بلوکه می‌شود.

وجه تضمین لازم

وجه تضمین لازم ( Required Margin ) مقدار وجه نقدی است که به طور روزانه متناسب با موقعیت های باز فروش در قراردادهای آپشن , بر اساس ضوابط وجه تضمین تعیین می شود و

از جمع وجه تضمین اولیه با قیمت پایانی قرارداد در پایان هر روز معاملاتی بدست می آید.( وجه تضمین اولیه + (قیمت پایانی قرارداد * اندازه قرارداد) )

حداقل وجه تضمین

حداقل وجه تضمین (Minimum or Maintenance Margin) برابر با 70 درصد وجه تضمین لازم است. هنگامی که در پایان هر روز معاملاتی وجه تضمین لازم بر اساس قیمت پایانی قرارداد محاسبه می‌شود، 70 درصد آن به عنوان حداقل وجه تضمین در نظر گرفته می‌شود و اگر وجه تضمین اولیه بلوکه شده مشتری کمتر از این مقدار باشد، منجر به صدور اخطاریه افزایش وجه تضمین (Margin Call) می‌شود

وجه تضمین جبرانی

وجه تضمین جبرانی ( Variation Margin) وجه نقدی است که باید مشتری دریافت کننده اخطار افزایش وجه تضمین، به حساب خود نزد کارگزار واریز کند تا مقدار وجه تضمین او به سطح وجه تضمین لازم برسد و از حالت اخطار خارج شود

عوامل موثر بر قیمت قرارداد اختیار معامله

قیمت دارایی پایه

ارزش اوراق مشتقه همچون اختیار معامله ناشی از ارزش دارایی پایه می باشد در نتیجه تغییر در قیمت دارایی پایه ارزش اختیار معامله را تحت تاثیر قرار می دهد

افزایش در قیمت دارایی پایه ارزش اختیار خرید را افزایش می هد و در اختیار فروش افزایش قیمت در نماد پایه باعث کاهش ارزش اختیار فروش می شود

نوسان پذیری قیمت دارایی پایه

نوسان پذیری به میزان عدم قطعیت یا ریسک میزان تغییرات ارزش هر نوع اوراق بهاداری اشاره دارد نوسان پدیری بالا به این معنی است که ارزش اوراق بهادار مثل سهام می تواند در محدوده بزرگی نوسان کند و بالا و پایین رود و طبیعتا سرمایه گذاری در این اوراق پر مخاطره تر خواهد بود

اما نوسان بیشتر در ارزش دارایی پایه ، ارزش بیشتری را برای اختیار معامله در پی خواهد داشت . این موضوع هم برای اختیار خرید و هم اختیار فروش صادق است

قیمت اعمال

با کاهش قیمت اعمال ارزش اختیار افزایش می یابد اما در اختیار فروش این موضوع برعکس می شود هر چه قیمت اعمال بیشتر شود ارزش اختیار فروش بیشتر می شود زیرا دارنده اختیار حق فروش دارایی را به قیمت بیشتری کسب نموده است

زمان تا سر رسید:

ارزش هر دو قرارداد اختیار معامله ( اختیار خرید و اختیار فروش ) با افزایش زمان باقیمانده تا سر رسید افزایش پیدا می کند . زیرا برای دارنده مدت زمان بیشتری را جهت برخورداری از تغییرات سهم پایه فراهم می کند به عبارت دیگر با طولانی شدن زمان تا سر رسید اختمال نوسان افزایش یافته و شرایط عدم اطمینان قوی تری می شود

البته این موضوع همیشگی نیست و تحت تاثیر شرایطی تغییر می کند

نرخ بهره بدون ریسک

با افزایش نرخ بهره ارزش اختیار خرید افزایش و در مقابل ارزش اختیار فروش کاهش می یابد

پرداخت سود نقدی بر روی دارایی پایه

پرداخت سود نقدی در طول دوره قرارداد تاثیر منفی بر قیمت اختیار خرید و تاثیر مثبت بر قیمت اختیار فروش می گذارد

لازم به ذکر است که در مباحث فوق با فرض ثابت بودن سایر عوامل به بررسی انفرادی یک عامل بر ارزش قرارداد پرداخته ایم

انواع معاملات در قراردادهای اختیار معامله

تعداد موقعیت‌های بازی که شخص دارد (چه بازِ خرید چه بازِ فروش) می‌تواند کم یا زیاد شود و این بستگی به نوع معامله‌ای دارد که آن شخص انجام داده است. معامله فزاینده باعث افزایش تعداد موقعیت باز و معامله کاهنده باعث کاهش تعداد موقعیت باز می‌شود.

معامله فزاینده (Opening Transaction)

معامله‌ای است که باعث شود تعدادی موقعیت باز در یک قرارداد برای شخص ایجاد شود و یا تعداد موقعیت‌های باز قبلی او را افزایش دهد. معامله فزاینده می‌تواند باعث افزایش تعداد موقعیت‌های باز خرید یا تعداد موقعیت‌های باز فروش شخص شود و به این ترتیب به دو نوع تقسیم می‌شود

خرید فزاینده (Opening Purchase)

یا خرید برای باز کردن Buy to Open که به معنی پوزیشن خرید گرفتن در قرارداد اختیار خرید و یا قرارداد اختیار فروش و در نتیجه به دست آوردن حق خرید (در اختیار خرید) یا حق فروش (در اختیار فروش) است نتیجه خرید فزاینده همانطور که گفته شد ایجاد یا افزایش تعداد موقعیت بازِ خرید در قرارداد مورد نظر برای شخص است

فروش فزاینده (Opening Sale)

یا فروش برای باز کردن Sell to Open که به معنی پوزیشن فروش گرفتن در اختیار خرید و یا اختیار فروش و در نتیجه به معنی دادن حق خرید (در اختیار خرید) یا حق فروش (در اختیار فروش) به طرف مقابل و متعهد شدن است. نتیجه فروش فزاینده همانطور که گفته شد ایجاد یا افزایش تعداد موقعیت بازِ فروش در قرارداد مورد نظر برای شخص است

معامله کاهنده ( Closing Transaction)

معامله‌ای است که یا تمام موقعیت‌های باز شخص در یک قرارداد را ببندد و یا تعداد آنها را کاهش دهد. معامله کاهنده می‌تواند باعث کاهش تعداد موقعیت‌های باز خرید یا کاهش تعداد موقعیت‌های باز فروش شخص شود و به این ترتیب به دو نوع تقسیم می‌شود

خرید کاهنده (Closing Purchase)

یا خرید برای بستن Buy to Close که به معنی پوزیشن خرید گرفتن در قرارداد اختیار خرید یا اختیار فروش است اما هنگامی که شخص از قبل، موقعیت بازِ فروشی در آن قرارداد داشته باشد. خرید کاهنده باعث کاهش یا بستن تعداد موقعیت بازِ فروش در قرارداد می‎‌شود و تعهد قبلی شخص را از بین می‎‌برد

فروش کاهنده (Closing Sale)

یا فروش برای بستن Sell to Close که به معنی پوزیشن فروش گرفتن در قرارداد اختیار خرید یا اختیار فروش است اما هنگامی که شخص از قبل موقعیت بازِ خریدی در آن قرارداد داشته باشد. فروش کاهنده باعث بستن یا کاهش موقعیت بازِ خرید در قرارداد می‎‎‌شود و حق اختیار شخص از بین می‌رود

تسویه قراردادهای اختیار معامله

تسویه نقدی

در روش تسویه نقدی بدون نیاز به نقل و انتقال سهم ، صرفا وجه بدهکار یا بستانکار مابین طرفین قرارداد ردو بدل می شود. زمانی که در خواست تسویه نقدی می دهید تمایل خود را نشان داده اید تا بجای انتقال سهم به پرتفوی فقط ما به التفاوت قیمت اعمال و قیمت پایانی سهم به شما پرداخت شود

این روش برای زمانی مناسب است که شما پول لازم برای پرداخت قیمت اعمال قرارداد را در تسویه فیزیکی ندارید ولی می خواهیدقرارداد را اعمال کنید

تسویه فیزیکی

در تسویه فیزیکی دارای پایه بین خریدار و فروشنده تبادل می شود . به عبارتی خریدار درایی پایه را به قیمت اعمال دریافت می کند و فروشنده دارایی پایه را به قیمت اعمال تحویل خریدار می دهد

لازم به ذکر است که خریدار باید وجه کافی در حساب معاملاتی خود داشته باشد و فروشنده نیز دارایی پایه را داشته باشد در غیر این صورت مشمول جریمه نکول خواهد شد و علاوه بر جریمه مابه التفوت قیمت اعمال و سهم باید بپردازد

مبلغ مورد نیاز جهت تسویه فیزیکی که خریدار باید در حساب معاملاتی خود داشته باشد :

(قیمت اعمال نماد × اندازه قرارداد × تعداد موقعیت) + مبلغ کارمزد تسویه

روش های خروج از معاملات اختیار معامله

1 . صبر کردن تا تاریخ سر رسید و اعمال قرارداد ( تسویه نقدی یا فیزیکی)

2 .بستن موقعیت تا قبل از سر رسید یا به اصلاح آفست زودتر از موعد قرارداد ، در این روش هر زمان که بخواهید می توانید به همان تعداد از همان قرارداد پوزیشن عکس بگیرید و موقعیت خود را ببندید

مزایای قراردادهای اختیار معامله در بازارهای مالی

• مدیریت ریسک : امکان محدود کردن زیان احتمالی ، ابزاری مؤثر برای پوشش ریسک
• اهرم مالی: امکان کسب سود بیشتر با سرمایه کمتر و افزایش بازده بالقوه سرمایه‌گذاری
• امکان سودآوری در شرایط مختلف بازار (صعودی، نزولی، خنثی)
• ایجاد جریان نقدی منظم برای پرتفوی
• امکان مشارکت در بازار با سرمایه اولیه کمتر و دسترسی به دارایی‌های گران قیمت با هزینه کمتر
• فرصت‌های آربیتراژ: امکان بهره‌برداری از ناکارآمدی‌های قیمت‌گذاری در بازار
• انعطاف‌پذیری در زمان اجرای معامله و امکان بهره‌برداری از تغییرات قیمت در طول زمان
• بهره‌برداری از تغییرات نوسان‌پذیری بازار
• امکان ایجاد استراتژی‌های معاملاتی پیشرفته و ترکیب با سایر ابزارهای مالی برای کاهش ریسک و افزایش بازده

ریسک ها و مخاطرات قراردادهای اختیار معامله

ریسک از دست دادن کل سرمایه:

خریداران اختیار معامله می‌توانند کل مبلغ پرداختی (حق اختیار) را از دست بدهند اگر قیمت دارایی پایه در جهت مورد نظر حرکت نکند.همچنین فروشندگان اختیار می‌توانند با زیان نامحدود مواجه شوند اگر قیمت دارایی پایه به شدت افزایش یا کاهش یابد

پیچیدگی:

درک کامل مکانیسم‌های قیمت‌گذاری و استراتژی‌های معاملاتی اختیار معامله می‌تواند برای سرمایه‌گذاران تازه‌کار دشوار باشد

ریسک نقدشوندگی:

برخی اختیار معامله‌ها ممکن است نقدشوندگی کمی داشته باشند، که می‌تواند ورود یا خروج از موقعیت را دشوار کند

ریسک زمان:

ارزش اختیار معامله با گذشت زمان کاهش می‌یابد (زوال زمانی)، که می‌تواند منجر به از دست دادن ارزش شود حتی اگر قیمت دارایی پایه تغییر نکند

ریسک های اجرایی:

اشتباهات در اجرای معاملات یا عدم درک صحیح شرایط قرارداد می‌تواند منجر به زیان‌های ناخواسته شود

ریسک طرف مقابل در زمان اعمال

در اجرای استراتژی های چند پایه نکول طرف مقابل ممکن است کل سود شناسایی شده را تحت تاثیر قرار می دهد

ریسک نظارتی:

تغییرات در قوانین و مقررات می‌تواند بر بازار اختیار معامله و استراتژی‌های معاملاتی تأثیر بگذارد

ریسک روانی:

فشار روانی ناشی از نوسانات شدید قیمت و امکان از دست دادن سریع سرمایه می‌تواند بر تصمیم‌گیری معامله‌گر تأثیر منفی بگذارد

ریسک سیستمی:

در شرایط بحران بازار، همبستگی بین دارایی‌ها می‌تواند افزایش یابد و استراتژی‌های پوشش ریسک را کم اثر کند

انیمیشن های زیر نیز به درک مطلب در مورد قراردادهای اختیار خرید و اختیار فروش کمک می کند در صورت تمایل تماشا کنید

انیمیشن قرارداد های اختیار فروش

انیمیشن قراردادهای اختیار خرید

سوالات متداول اختیار معامله

✅کدام نمادها اختیار معامله فعال دارند؟

برای دیدن لیست نمادهای فعال در بازار اختیار معامله سهام لازم است به قسمت زنجیره قراردادهای سایت optionbaaz.ir مراجعه کنید.

✅چگونه جزییات قراردادهای اختیار معامله نمادها را مشاهده کنم ؟

از قسمت زنجیره قراردادها و یا دیده بان سایت آپشن باز

✅چگونه قراردادهای اختیار معامله مناسب را با صرف زمان اندکی پیدا کنم ؟

با استفاده از امکانات فرمول نویسی و فیلتر بخش دیده بان سایت آپشن باز

✅از کجا اموزش اختیار معامله را شروع کنم ؟

• در مقالات سطح مقدماتی مجموعه آموزش های آپشن‌باز به تشریح و توضیح کلیه اصطلاحات و مفاهیم لازم برای درک اختیار معامله در مقالات مجزا پرداخته شده است.در شروع اموزش لازم است با این مفاهیم اشنا شوید سپس
• در سطح متوسط مقالاتی در زمینه کار با سامانه ها و نحوه تسویه و مباحث تخصصی تر از جمله بلک شولز ، زوال زمانی در قراردادهای اختیار معامله ، ارزش ذاتی و زمانی قراردادهای اختیار معامله ، ضرایب پوشش ریسک یونانی و سایر مواردی که هر معامله گر اپشنی در اغاز معاملات خود با ان روبه رو می شود ارائه شده است در نهایت در
• سطح پیشرفته و مقالات فرمول نویسی به آموزش استراتژی های پرکاربرد به همراه فرمول ها و فیلترهای مورد نیاز برای استفاده از سایت آپشن‌باز پرداخته است
• ویدیو های آموزشی فیلتر و فرمول نویسی و تمرین گام به گام فیلتر نویسی و فرمول نویسی را نیز از بخش راهنمای فرمول نویسی دنبال کنید