استراتژی لانگ استرانگل یکی از استراتژیهای معاملاتی مشتقات مالی است که در آن معاملهگر همزمان اقدام به خرید یک اختیار خرید (Call) با قیمت اعمال بالاتر و خرید یک اختیار فروش (Put) با قیمت اعمال پایینتر میکند.
استرانگل جز استراتژی های نوسانی محسوب می شود به عبارتی از صعود و یا نزول سهام می توان سود به دست اورد. در حقیقت با ایجاد یک تعدیل ساده در استرادل به وجود می اید.
این استراتژی بر این اصل استوار است که معاملهگر انتظار دارد قیمت دارایی پایه در آینده نوسان قابل توجهی (در هر جهتی) داشته باشد، اما از جهت آن مطمئن نیست. به عبارت دیگر، این استراتژی برای شرایط بازار با نوسانپذیری بالا طراحی شده است.
پیاده سازی لانگ استرانگل
خرید اختیار خرید با قیمت اعمال بالا + خرید اختیار فروش با قیمت اعمال پایین تر
هر دو قرارداد دارای سررسید یکسان میباشند
جهت کاهش هزینه استراتژی معمولا ترجیح بر ان است که قراردادهای در زیان(OTM) انتخاب شوند. و به همین دلیل ان را نسبت به استرادل کم ریسک تر تلقی می کنند اما باید در نظر داشته باشید نقاط سر به سری در استرانگل در یک دامنه ی وسیع تری قرار می گیرد و چنانچه سهم جهش حرکتی نداشته باشد و قیمت در محدوده قیمتی بین دو اعمال باقی بماند طعم حداکثر زیان که همان از دست دادن پرمیوم های پرداختی می باشد را خواهید چشید و در حقیقت بدترین حالت در این استراتژی است که ممکن است اتفاق بیافتد.
محاسبات مورد نیاز استراتژی
حداکثر زیان یا ریسک = مجموع پرمیوم های پرداختی
نقطه سر به سری پایین = قیمت اعمال قرارداد پوت - حداکثر ریسک یا زیان
نقطه سر به سری بالا = قیمت اعمال قرار داد کال + حداکثر ریسک یا زیان
نکات تکمیلی
- در استراتژی های نوسانی مثل استرادل و استرانگل مهم است که دارایی پایه به صورت انفجاری در یک جهت حرکت کند ولی جهت آن اهمیت ندارد.
- توجه به فاصله قیمت دو اعمال همچنین درصد رشد و یا افت سهم تا معامله گر وارد سود شود اهمیت دارد.
- در حالت صعودی بودن بازار اگر قیمت دارایی پایه به میزان قابل توجهی افزایش یابد و از نقطه سربهسر بالایی عبور کند، اختیار خرید ارزشمند میشود.
- در حالت نزولی بازار اگر قیمت دارایی پایه به میزان قابل توجهی کاهش یابد و از نقطه سربهسر پایینی عبور کند، اختیار فروش ارزشمند میشود.
اهمیت انتخاب استراتژی متناسب با قدرت خبر
هنگامی که شایعات یا اخبار مهم پیرامون یک سهم افزایش مییابد، معاملات آن معمولاً به شدت تحت تأثیر قرار میگیرد. تصور کنید در آستانه انتشار یک گزارش مهم شرکتی یا خبری خاص هستید و میدانید که به زودی حرکت قیمتی مهمی در سهم مورد نظر رخ خواهد داد.
در این شرایط، معمولاً سه سناریوی احتمالی پیش روی شماست:
- سناریوی صعودی: خبر یا گزارش منتشر شده موجب رشد قابل توجه قیمت سهم میشود
- سناریوی نزولی: خبر یا گزارش منتشر شده باعث کاهش قیمت سهم میشود
- سناریوی خنثی: خبر یا گزارش تأثیر چندانی بر قیمت سهم نمیگذارد و حرکت خاصی ایجاد نمیکند
نکته کلیدی این است که باید متناسب با قدرت و اهمیت خبر یا گزارش، استراتژی معاملاتی مناسبی انتخاب کنید. تفاوت مهمی بین انواع حرکتهای قیمتی وجود دارد:
- حرکت قیمتی ناشی از واکنش تکنیکال: این حرکتها معمولاً محدود هستند و قدرت کمتری دارند
- حرکت قیمتی ناشی از اخبار بنیادی مهم: این حرکتها میتوانند بسیار قویتر باشند (مثلاً تا 40 درصد) و تأثیر ماندگارتری دارند
هزینهای که برای ورود به یک استراتژی نوسانی (مانند استرانگل یا استرادل) پرداخت میکنید، باید متناسب با پتانسیل حرکت قیمتی سهم باشد:
در مورد اخبار قوی: اگر خبری میتواند سهم را تا 40 درصد حرکت دهد، پرداخت هزینه 10 درصدی برای ورود به استراتژی منطقی است، زیرا پتانسیل سود 30 درصدی وجود دارد.
در مورد واکنشهای تکنیکال ضعیف: اگر انتظار دارید سهم فقط 5 درصد حرکت کند، پرداخت هزینه 10 درصدی برای استراتژی نوسانی اصلاً منطقی نیست و قطعاً به زیان منجر میشود.
بسته به شدت و قدرت خبر و یا گزارش معامله گر باید تصمیم بگیرد چه استراتژی را از بین استراتژی های نوسانی اتخاذ کند.
فرض کنید در شرایطی که فقط یک واکنش تکنیکال ضعیف انتظار میرود، استراتژی استرانگل را انتخاب کردهاید و نقطه سر به سری شما 20 درصد بالاتر یا پایینتر از قیمت فعلی سهم است. اما پتانسیل حرکت قیمتی سهم فقط 5 درصد است.
در این حالت، قیمت سهم هرگز به نقطه سر به سری نمیرسد و شما تمام هزینه پرداختی برای خرید اختیارات را از دست میدهید.
✔️ در بخش دیده بان سایت، فرمول ایجاد ستون و فیلتر استراتژی جهت فعال سازی در اختیار کاربران قرار داده شده است.